3月47只主动权益类基金限购多数基金抗跌能力优秀

柚子联盟2022-01-06炒股380

“当潮水退去时,你知道谁在裸泳。” 牛年以来,股市暴跌,部分明星基金短线跌幅严重。

但部分“缺货”的主动型股票基金却逆市而上,迎来基金净买入。近期,他们纷纷宣布暂停申购或暂停大规模申购,以避免资金短期大量涌入,冲淡股民收益。

3月47只主动股票基金限购,多数基金韧性极好

3月22日基金一直买入待确认持续几天,广发基金发布公告称,为保护基金份额持有人的利益,公司决定自2021年3月23日起暂停投资者单日单一基金账户申购(含转股)。 , 定期定额和变额投资) 总额超过 100 万元的大型业务。

即投资人单日申购单一基金账户(包括转换划转、定额和浮动投资)的基金申请金额大于100万元,则100万元确认成功认购的,且超过100万元(不含)的部分金额将有权确认失败;投资者单个基金账户单日累计买入超过100万元的,申请金额从大到小排序,公司有权确认超额申请金额不合格。

除上述基金外,广发瑞逸领先混合、工银瑞信战略转型主题、中融融安2等主动股权基金近期均宣布暂停申购或暂停大额申购。3月以来,主动型股票基金受到限制。数量已达到47(合并份额计算)。

值得注意的是,上述限购基金大多在今年股市恐慌中表现良好。

数据显示,截至3月19日,上述47只限购基金今年的平均收益率为0.08%,超过了2019年主动股票型基金约-3%的平均收益率。同一时期。

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其中,林颖瑞管理的广发以30.46%的收益率领先,暂居今年主动型股票基金的“冠军”;广发瑞意以17.67%的混合收益率领跑,工银瑞信战略转型主题、广发高端制造等产品同期业绩也超过6%。它们对股市恐慌的抵抗力相对较强,并取得了较好的超额收益。

谈及抗跌基金限购现象,多位业内人士表示,在股市恐慌期间,部分抗跌基金出现资金净流入。限购的实施基金一直买入待确认持续几天,是为了避免新增资金过多,稀释股民收入。

消息人士称,他在公开募股工作的“败笔”基金,确实是近期资金净流入,这也反映了今年市场对此类产品的避险需求和对此类产品的认可。

北京一位大型公募基金经理也透露,他的部分公募机构在股市崩盘中也表现良好,逆市表现出正收益。他们也获得了基金净买入,短期资金规模显得比较大。的成长。

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不过,他表示,该基金业绩与暂停或限制认购无关。只有当产品规模过大,或者目前的规模能够实现产品投资策略时,才会在业绩考核层面暂停或限制该基金产品。由于上述抗跌基金的整体规模并不大,限购的实施可能是由于投资策略的容量限制。更多限购可能还是因人而异,需要特殊情况下专门分析。

短期规模大幅波动将直接影响投资策略和业绩

从近期“亏本”和重仓的投资策略可以发现,这些产品通常采用左侧布局和逆向投资策略。换句话说,这些产品大多买入了一些相对“冷门”的股票。

比如今年涨幅超过30%的广发,价值领跑。它在去年四个季度报告了重仓机械设备、有色金属、运输和银行等顺周期行业。十大重仓;工银瑞信战略转型主题基金还重仓中建、健朗五金等建筑行业股,以及银行、保险股;精华动态策略亦重仓建筑及地产股。今年一季度,该基金净值走势平稳。

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“正常情况下,这些‘冷门’个股的市值不会很大,如果资金净流入持续下去,会给基金经理的运作带来一定的麻烦,也会影响现有持有人的收益。”因此,暂停和限制认购,可以控制资金流入的节奏,方便产品的运营管理。” 上述人士说道。

据市场部分析,“防跌基金”净申购带来的规模快速增长将主要影响基金经理的投资策略:一方面,如果净申购量比较大,会降低产品的整体定位,影响产品净值表现;另一方面,如果基金经理偏爱逆向策略和中小市值股票,则基金经理需要挖掘更多优质标的来承载新基金。

“最近基金规模增长有点快,感觉短期内有点超出目前的投资框架。原来的方法论需要调整,也是为了基金持有人的利益。” 北京某大型公开募股的一位优质基金经理也坦言,近期基金对“亏本”基金的持续净买入影响很大,尤其是持续大举买入,将直接影响投资策略和表现。

多位投资研究人员告诉记者,基金的规模和业绩是相辅相成的。秤的稳定性是良好性能的先决条件。但是,短期规模的大幅波动会对业绩产生负面影响。

上面说,如果基金能够长期保持稳定的净买入状态,就可以起到促进基金投资业绩的作用。如果基金未来的预期是长期稳定净买入,当然前提是规模不要太大,有利于基金经理按照正常节奏选择长期看好的产品,有利于稳定产品业绩; 而基金在正常运作过程中,面对大额净赎回,规模变化明显,基金经理需要卖出持有的种类来应对。大量认购也会导致持仓发生变化。同时,难以把握大额赎回的比例。当它发生时,这可能会对产品管理产生流动性影响。

上述北京大型公募股权基金管理人也认为,短期规模的快速增长会稀释股东的投资收益。同时,也会对基金管理人的投资操作产生影响,短期内可以快速减持股票,影响基金管理人的投资布局。通过限购,可以匹配基金的规模和产品的正常管理。

据该基金经理介绍,在股市低迷期间,其管理的基金短期内遭受了保险资金的大额赎回操作。基金被动抛售流动性较好的蓝筹股,导致基金错失当年的蓝筹股;而在股市中,高点也将迎来普通投资者的踊跃购买,而基金仓位的快速下滑也可能导致基金业绩无法跑赢大盘。

“稳定的基金规模才能创造长期业绩,现持有期基金和定期公开基金更适合投资者长期关注和持有。” 他说。

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